浙江杭州的西子湖，景色优美，古迹繁多，被喻为“人间天堂”，那里有许多动人的传说，白娘子和许仙的故事就是其中之一。
南宋的时候，杭州也叫临安，是它的都城。那里经济繁荣，人口众多，十分热闹。清明节前，到西湖游览、扫墓的人特别多，在三三两两的人群当中，有一对主仆很引人注目。
这是一对青年女子，主人一身白衣白裙，头上插着几根素钗，乌发如云，年纪有二十出头，美貌非凡。鹅蛋形的脸庞白里透粉，细细的皮肤，弯弯的柳眉，精巧的鼻子，樱桃般的小嘴，最漂亮的是那双眼睛，透着一种朦胧的忧郁和脉脉的柔情；体态婀娜，窈窕娴静，一望而知，是个大家闺秀。她身边的侍婢有十七八岁的样子，青衣青裙，头上梳着一双角髻，长得小巧玲珑，十分清秀，亮晶晶的眼睛左右顾盼，显得伶俐聪明。
其实，她们俩不是凡间的女子，而是峨嵋山上修炼了千年的蛇仙，因为洞府寂寞，所以结伴云游四方，到了杭州，被西湖美景深深地吸引住了，就变成一对主仆，加入到游湖的人群中。着白衣的是一条白蛇，道行高一些，叫白娘子；着青衣的是一条青蛇，道行低一些，叫小青。
春日的西湖，桃红柳绿，秀丽如画，白娘子和小青漫步湖畔，深深地陶醉其中，白娘子感叹说：“人间是多么美好啊！”她看到成双结对的青年男女有说有笑地从身边走过，心里有说不出的羡慕。
两人走到断桥旁，见迎面走来一个年轻人，身着素服，拿着把伞，长得眉清目秀，白白净净。白娘子称赞了声：“好一个俊秀的后生！”小青一听，笑着说：“姐姐你是不是看上他了，要不要我给你做个媒啊？”白娘子的脸红了起来，啐了一声说：“你别瞎说。”可心里却动了一动。
正在这时，天空中忽然飘起了细细的雨丝，那个青年向湖边的一个艄公喊道：“船公，搭我到涌金门去不去？”那船公应声，把船划了过来。青年上了船，船公朝湖心摇去。
白娘子看着那个青年离去，心里忽然涌上一阵莫名的失落，呆呆地望着船去的方向出神。小青看出了白娘子的心事，说：“姐姐，要不要我叫住他们？”白娘子没有回答，轻轻地点了点头。
于是小青放开嗓门，朝湖里的船喊：“喂，船公公，把船摇过来，让我们搭一下吧！”船公听见，回头一看，细雨中站着两个年轻的女子，他因为已经答应了那个青年，就征求青年的意见，那青年说：“下雨呢，搭她们一下吧。”船公就把船又摇回岸边。
白娘子和小青上了船，那青年施了个礼，白娘子道了个万福，青年让白娘子和小青坐进船舱，自己站到船头，艄公说：“舱里很宽敞，坐得下，你也坐进去吧！”青年这才坐进舱里。
白娘子看他很老实，就开口问道：“请问君子高姓大名？”
那青年说：“我叫许仙，不敢动问小姐芳名？”
白娘子说：“我叫白素贞，许配张官人，还没过门就不幸亡故了，今日带着丫环小青到山上扫墓。不想回来赶上下雨，多蒙您允诺搭我们上船，不然一定很狼狈。”
许仙回答：“不用客气，我也是去给父母上坟扫墓的。”他第一次见到这么漂亮的女子，觉得很局促。
小青见许仙和白娘子都很腼腆，就问许仙家里有什么人，住在哪儿，做什么事，许仙一一回答，说自己幼年父母早亡，借住在姐姐姐夫家，在一个药铺店里当伙计。两人一问一答，不知不觉，船就到了涌金门，许仙看看雨还不停，就把伞递给小青说：“你们没有带伞，先用这把吧。”
白娘子说：“那怎么行，你不是要淋湿了吗？”
许仙说：“我家很近，跑两步就到了，你们路远，又是女子，比我更需要。”说着就上了岸，白娘子忙说：“我明天让小青把伞给你送到家去。”看着许仙走远，小青说：“姐姐，他还真是个老实人，心地善良，你就嫁给他吧。”
许仙回到家里，淋了个透湿，姐姐姐夫问他怎么不带伞，他推说忘在药铺了。不知怎么，他的眼前总浮现出白娘子那秀美的面庞和那双楚楚动人的眼睛，连晚上做梦也都是白娘子的影子，他对自己说：“真是痴心妄想，人家怎么会看上我这个穷伙计！”
第二天早起，许仙到药铺去做事，却一直心神不定，什么事也做不下去，他总朝外面张望，希望看到白娘子和小青的身影出现，可是等到傍晚也没有人来。许仙垂头丧气地往家走，忽然听到一个清脆的声音喊：“许公子，我家小姐让我还伞来了，还要你去家里坐坐，要好好谢一谢你！”许仙一看，喜出望外，原来迎面走来的正是小青。
小青带着许仙，走了一段，来到一所宅院门前，进去之后，有一幢两层的小楼，楼下是一个很大的客厅，布置得十分雅致小青让许仙坐下，进去请白娘子。
一会儿，白娘子走出来，许仙一看，比初见时更漂亮了。白娘子向许仙深深施一个礼，谢他借伞之恩，又让小青摆了些酒菜，请许仙吃饭，许仙谦让再三，终于坐下了，白娘子让小青斟酒，自己举杯，向许仙敬酒。喝了两杯，白娘子的脸上泛起了红晕，她问许仙有没有娶亲，许仙说：“我是个穷伙计，哪里有钱娶妻啊！”
小青说：“太好了，你们一个没娶，一个没嫁，正是天生的一对，地造的一双，不如我来做媒，你们做一对夫妻吧！”
许仙以为自己听错了，怔怔地看着小青，小青推了他一把：“哎，怎么你不乐意啊？是不是觉得我家小姐配不上你？”
许仙转头，看白娘子正脉脉含情地注视着自己，不由得连声说：“不、不，是我配不上你家小姐。”他不相信自己竟有这样的好福气。
小青说：“你是穷了点儿，可我家小姐看你年轻英俊，忠厚老实，十分难得，只要你结婚之后对小姐好，就比什么都强。”说着拿出一个包，里面有五十两银子，交给许仙说：“你就说这五十两银子是自己攒下来娶亲的，让你姐姐姐夫到这儿来下聘，你和小姐就可以成亲了。”
许仙拿了银子，回家照小青的话对姐姐姐夫说了，请他们帮自己到白娘子家下聘，婚事就定了下来，过了两天，许仙和白娘子真的结了婚。许仙觉得自己就像是在做梦一样，总不敢相信能娶到这么美丽温柔的妻子，两人婚后相亲相爱，如鱼似水，日子过得十分幸福。后来，白娘子帮许仙找了一处空房，让他辞了工，自己开一间药铺，结果生意很兴隆。从此，许仙对白娘子更加看重了。
转眼时间过去有一年了，白娘子已经有了身孕。一天，许仙说起要到金山寺上香，白娘子叮嘱他早些回来。许仙到了寺中，烧过香，正想回家，忽然被寺里一个白胡子的方丈拦住了去路，方丈合手念了声“阿弥陀佛”，说：“我看施主头上有股邪气，掐指一算，原来你被妖孽缠身。”
许仙听了说：“我没有见到什么妖孽啊！”
那方丈说：“妖孽就是你的妻子白素贞，她是一条修炼千年的蛇精。后天就是端午节了，你要想见她原形，端午节让她喝雄黄酒，她一定会现身。”
许仙满腹狐疑地下山回家，他怎么也想不明白妻子竟会是蛇精，回家看到白娘子温柔贤德的样子，更不相信这是真的，可是方丈的话却总在耳边搅扰着他。于是到了端午节那天，许仙去买了一坛雄黄酒，摆了一桌菜，和白娘子过节，他劝白娘子喝酒，自娘子不愿喝，说自己正怀着孕，不该饮酒，可许仙一个劲儿地劝她喝，白娘子没办法，只得喝了一杯。
这么一来可糟了，白娘子只觉得天昏地转，胸口发闷，恶心得直想吐。许仙一看白娘子这个样子，急得要命，真后悔自己不该听臭和尚的话，逼妻子喝酒。他赶忙把妻子扶到楼上的卧室，又跑下楼去找醒酒汤，当他端着醒酒汤走上楼进到卧室时，却看见床上竟盘着一条巨大的白蟒蛇，身上的鳞片放出闪闪的银光，许仙吓得大叫一声，向后倒去，昏迷不醒了。
白娘子酒醒之后，发现许仙倒在地上，已经没有气了，不由得放声痛哭，她抱着许仙的尸体流泪不止，小青闻声，跑上楼来，见到这副情景也很难过，她劝白娘子：“姐姐，人死不能复生，你不要难过了。”
白娘子说：“都是我害了他！”她摸着许仙身上还没有僵冷，心里生出一线希望，连忙把许仙抱到床上，点了穴位，对小青说：“官人或许还有救，你在这里守着他，我去昆仑山盗来灵芝仙草，也许能救活他的性命。”于是带上宝剑，匆匆赶到昆仑山去了。
白娘子腾云驾雾，转眼到了昆仑山，她想盗一棵仙草，却被看守仙草的鹤童发现，和她打了起来，白娘子因为有身孕，渐渐招架不住，正在这时，南极仙翁回山，唤住鹤童。白娘子哭诉前情，向仙翁乞要仙草。仙翁十分同情，就让鹤童折了一棵送给白娘子，白娘子千恩万谢，带着仙草赶回杭州。到家之后，把仙草捣碎，喂许仙吃下，果然一会儿就活了过来。
许仙睁开眼睛，看到白娘子关切的脸，觉得像做了场梦，他想起了自己看到的白蟒蛇，心里十分害怕，对白娘子说：“我这是怎么啦？我好像看到了一条大蛇就吓昏了。”
白娘子笑着说：“怎么会呢？你喝完酒睡了很长一觉，足足睡了两天，大概是做了个梦吧？”
许仙半信半疑，也觉得像是梦到的，可是又觉得很真实，他心里对白娘子产生了怀疑。过了两天，许仙想起金山寺方丈的话，就又跑到金山寺去，想问个明白。
金山寺方丈名叫法海，是个高僧，他见许仙又来，就说：“你已经看见白娘子的原形了，怎么还执迷不悟，不离开她？”
许仙说：“我觉得像是做了个梦，难道这是真的吗？”
法海说：“一点儿不错。白娘子端午节饮了雄黄酒就现出了原形，你看见之后被吓死了，是她去昆仑山盗来灵芝仙草把你救活，骗你说是做梦，你还不快快醒悟！”
许仙这才明白，说：“果然是蛇仙？可是她肯为我盗仙草，对我又十分恩爱，我怎么能抛弃她呢？”
法海说：“看来你中邪太深，不能让你回家去了，你就留在寺里出家吧，不然一定没有好结果！”于是不管许仙愿不愿意，就让小沙弥把他关进了一间禅房。
白娘子在家等许仙回来，可一连三天都没有许仙的踪影，白娘子心里十分焦急，于是带着小青，到金山寺去找许仙。
白娘子到寺门口，见寺门关着，就觉得情形不对，这时法海站在寺中的楼台上，对白娘子说：“孽畜，你好大胆，竟然找到我寺里来了，快回峨嵋山去，不然小心你的性命！”
白娘子向法海行了个礼说：“大师，我和青儿下山，从未伤过一人性命，在西湖遇到许仙，大概是前世有缘，你就放他出来，让我们夫妻团圆吧！”
法海根本不听：“今生你休想再见许仙，他已在金山寺出家为僧了。”
白娘子和小青一听，怒火攻心，两人施起法术，顷刻间西湖水汹涌着漫上了金山，法海也施法术，水涨一尺，山就长一尺，总是淹不到寺门。白娘子见淹不到金山寺，就仗剑去打法海，法海请出金甲天神和白娘子、小青斗在一处，打到紧要关头，白娘子腹中疼痛，想是快要分娩了，就招架不住，险些被击中，多亏小青相救，两人败下阵来，逃到了西湖断桥。
白娘子一见断桥，心中肝肠寸断，想起和许仙断桥初遇，又怀恋又怨恨，觉得景色依旧人心已变，十分悲凉。她忍着腹痛，倚在桥边的那块青石上。白娘子正在难过，忽听小青喊：“唉，那边来的好像是许仙。”
白娘子抬头一看，远处踉踉跄跄走来的真是许仙，不禁悲喜交加。许仙见了白娘子，立刻奔过来喊：“娘子，我好不容易才找到你！”
小青心里恨许仙背叛白娘子，无情无义，她举起宝剑，朝着许仙就刺，骂道：“杀了你这个没心肝的家伙。”许仙吓得跪倒在地，连喊饶命，白娘子拦住小青，说：“让我把话跟他说清楚。”
白娘子看着跪倒在地的许仙，心里又疼又恨，说：“事已至此，我就对你说实话吧，我原是峨嵋山修炼千年的蛇仙，因慕红尘，下凡间游西湖和你一见倾心，结为夫妻。我虽是异类，可待你不薄，你不该忘了前情，反而背弃我。”
许仙连忙说：“娘子，你对我恩深义重，虽是蛇仙，却比人间的女子还要贤德，你对我的恩情我绝不会忘记。前几天上金山寺，我被法海逼迫出家，没有同意，他就把我关在一间禅房里，后来娘子和小青水漫金山，我趁乱求小沙弥放我出来，这才逃下山找娘子，不想在断桥相见。”
白娘子听了这番话，才转悲为喜，扶起许仙，小青也消了怒气。夫妻和好如初，三人一起走回家去。
几天之后，白娘子生了一个白白胖胖的男孩儿，起名叫许仕林。白娘子觉得法海一定不会放过自己，就赶制了许多衣服，从一岁到十岁的大小衣服做了几十套，留给孩子以后穿。
果然，到了孩子满月的那天，法海手持一个金钵来找白娘子，骂道：“孽畜，今天是你在人间最后一日，看你还往哪儿跑！”
许仙一见法海，跪倒在地：“大师父，求求你放过我家娘子吧，她没有做过什么坏事啊！”小青想救白娘子，被白娘子拦住，说：“青儿你斗不过法海，快回峨嵋山，练好功夫再来救我。”小青只得走了。
白娘子最痛心的是要和儿子分别，她抱起哇哇啼哭的孩子，交给许仙说：“许郎，这孩子以后就靠你一个人照顾了，你要好好抚养他成人啊！”许仙流泪答应了。
这时，法海举起金钵，往白娘子头上一罩，口中念念有词，一会儿，只见白娘子昏倒在地，被吸进钵里去了。法海把金钵拿到雷峰寺，让人在钵上砌成一个七层的宝塔，叫雷峰塔，并写了四句偈语：“西湖水干，江湖不起；雷峰塔倒，白蛇出世。”从此，白娘子就被镇在雷峰塔下了。
又过了许多许多年，终于有一天，雷峰塔倒掉了，不知是小青回来救了白娘子呢，还是人们出于同情拆毁了雷峰塔，反正现在白娘子已经得到了自由，而法海却一直被后人唾骂，据说连天帝也嫌他多管闲事，后来他怕白蛇和小青报仇，就躲到螃蟹的肚子里去了。
